Доверительное управление сбережениями

У простого человека часто нет времени на инвестиции, ведь изучение рынка акций требует больших усилий. Конечно, в таком случае можно положить деньги на банковский депозит, но и на серьезный доход при этом рассчитывать не приходится. Однако есть и альтернатива – доверительное управление сбережениями. Как же работает этот финансовый инструмент?

Основы доверительного управления

Смысл доверительного управления заключается в том, что инвестор передает определенную сумму денег профессиональным управляющим, которые уже инвестируют ее по своему усмотрению. Прибыль от инвестиций достается владельцу сбережений, но при этом есть риск потери сбережений – порою инвестиции показывают отрицательную доходность. Управляющие получают за свою вознаграждение комиссию, которая обычно пропорциональна размеру инвестируемого капитала.
В России бум доверительного управления произошел в 2017 году. Доходность по вкладам стала падать из-за снижения ключевой ставки, и поэтому люди обратили внимание на рынок ценных бумаг. Всего за 2017 год рынок доверительного управления вырос в 1,5 раза.

Занимаются доверительным управлением так называемые управляющие компании (сокращенно УК). Крупнейшими российскими УК являются:

  • Сбербанк Управление активами;
  • ВТБ Капитал Управление инвестициями;
  • Газпромбанк – Управление активами;
  • Альфа-Капитал;
  • УК Открытие.

Несложно заметить, что все эти управляющие компании связаны с российскими банками. Все УК должны иметь официальную лицензию, которую выдает Центробанк РФ. Выделяют два способа работы УК:

  • через паевые инвестиционные фонды (ПИФы);
  • напрямую со счетами инвесторов, для каждого из которых подбирается индивидуальная стратегия.

ПИФы подходят гражданам с небольшим доходом, ведь порог входа в их случае может составлять всего 1000 рублей. Инвестор покупает паи, которые дают ему право на владение частью активов ПИФа. Управляющий ПИФа инвестирует деньги, полученные через продажу паев. Если в результате его деятельности стоимость активов растет, то соответственно растет и стоимость каждого пая. Доход инвестора возникает из разницы цены покупки и цены продажи пая.

У каждого ПИФа есть своя стратегия инвестирования. Одни ПИФы покупают только государственные облигации, а другие могут специализироваться на акциях IT-компаний. В результате разные ПИФы предлагают инвестору различную ожидаемую доходность и различную величину риска инвестиций. В документах ПИФа строго прописано, в какие ценные бумаги могут инвестироваться его активы, и управляющий не имеет право покупать иные ценные бумаги.

Почти всегда УК владеет не одним ПИФом, а сразу несколькими. Например, Сбербанк предлагает своим клиентам сразу 18 ПИФов, при этом инвестор по своему желанию и без комиссии может обменивать паи в одних ПИФах на паи в других ПИФах.

Если человек готов инвестировать несколько миллионов рублей, то УК может предложить ему индивидуальную стратегию. Чем больше сумма сбережений, тем большее разнообразие активов может предложить УК своему клиенту.

Доходность доверительного управления

Управляющие компании не могут гарантировать клиентами доходности, и в этом главное отличие доверительного управления от банковских депозитов. Деньги инвесторов никак не застрахованы. Однако УК могут показывать доходность, которую они смогли получить в прошлом, и даже у самых консервативных ПИФов она обычно превышает доходность вкладов в банках.

Например, за 2016-2018 год средняя общая доходность по депозитам топ-10 российских банков составила 26%. За те же три года ПИФ Сбербанка, инвестирующий в высоконадежные облигации, обеспечил доходность в 32,1%. Доходность ПИФов, вкладывающих в акции, ещё выше, однако порою они показывают отрицательную доходность. Но надо учитывать комиссию УК за управление сбережениями. Обычно они забирают себе каждый год 1-1,5% активов инвестора.

Выбираем стратегию доверительного управления

Управляющие компании предлагают своим клиентам выбрать стратегию, согласно которой будут инвестироваться их деньги. При этом учитываются такие факторы, как:

  • готовность инвестора к риску;
  • срок инвестирования;
  • сумма сбережений;
  • валюта.

Чем более рискованную стратегию выбирает инвестор, тем больший доход он может получить. Но, естественно, есть риск и оказаться в минусе. Чем больше срок инвестирования, тем более рискованную стратегию можно позволить себе выбрать. Сумма сбережений и валюта влияют лишь на конкретные инструменты, которые будет использовать управляющий.

Как выбрать управляющую компанию?

Можно выделить 4 критерия, которые необходимо учитывать при выборе УК.

  • Наличие лицензии. Проверить, есть у компании лицензия, можно на официальном сайте Центробанка РФ. Отсутствие лицензии означает, что вы столкнулись с мошенниками.
  • Рейтинг надежности. Автором наиболее авторитетного рейтинга является агентство «Эксперт». На август 2020 года высший рейтинг А++ присвоен 14 управляющим компаниям.
  • Комиссия. Её берут за каждый год управления, а также при выводе капитала. В некоторых УК при длительном сроке инвестирования комиссия за вывод не взимается.
  • Размер активов компании. Чем большей суммой управляет компания, тем более она надежная.

Каковы риски доверительного управления?

Все же доверительное управление сбережениями предполагает 2 риска.

Во-первых, доходность доверительного управления непредсказуема. В среднем она оказывается выше дохода с банковского депозита, однако возможны крайние случаи, когда доходность оказывается отрицательной. Особо тяжелая ситуация возникает при крупных экономических кризисах. Например, доходность ПИФа «Добрыня Никитыч» за 2008 год составила –70%! Но бывают и периоды, когда доходы от доверительного управления превышают и самые оптимистические прогнозы. В целом управляющие УК совершают значительно меньше ошибок по сравнению с начинающими инвесторами.

Во-вторых, есть риск банкротства управляющей компании. Но он почти равен нулю, если вы доверили деньги одному из лидеров рынка доверительного управления.

В целом доверительное управление сбережениями обеспечивает почти абсолютную надежность сохранения сбережений и одновременно показывают чуть большую доходность, чем банковские вклады.

Доверительное управление сбережениями